• 我已授权

    注册

    科创板已受理50家企业,缘何还不见金融科技身影?

    2019-04-06 08:41:32 零壹财经 

    截至2019年4月4日,上交所已先后受理共50家企业在科创板上市申请,已有9家进入“已问询”状态,已受理企业中并未见金融科技企业身影。此前业内出现过一波对金融科技企业登陆科创板的预测,蚂蚁金服、京东数科、金融壹账通等独角兽也被视为金融科技赛道登陆科创板的“种子选手?#20445;?#35814;情可点击零壹财经文章《科创板推出加速,哪些金融科技公司有望登陆?》)。随着受理企业名单不断更新,最初的希望似乎在落空,这背后,实际上与科创板相关的规定以及金融科技行业本身带有的特殊性相关。

    Part1

    现阶段,金融行业的升级转型撞上席卷全球的科技浪?#20445;?#23545;高新技术的应用已成行业共识,人工智能、大数据、云计算等技术的应用与研发进程在加速。抓住科技这个武器,是行业市场主体们竞争决胜的关键。另外,从?#26102;?#24066;场的角度,“科技”标签在企业的估值方面也能带来不小的增益。可以看到,在过去两年里,金融科技企业越来?#35282;?#21270;自己的科技属性。

    此番科创板的设立,给了金融科技行业一个积极的信号。从现实情况?#27492;担?#37329;融科技行业因为存在监管不确定?#32536;?#26041;面原因,此前一直没能?#36824;?#20869;?#26102;?#24066;场接纳。据零壹财经不完全统计,截至2019年3月,国内有17家金融科技企业在中国香港、美国市场上市,科创板对“科技”元素的强调由此也引起了行业高度关注。

    4月4日晚间,上交所陆续披露了新一批受理企业名单,从上交所公布信息来看,截止发稿日期,科创板获受理公司已达50家,其中9家进入“已问询”状态。从所属行业来看,50家企业主要集中在医药制造、计算机、通信和其他电子设备制造业,专业设备制造等行业。而此前行业热议的蚂蚁金服、京东数科等金融科技独角兽却并未在?#23567;?/p>

    对此,一位券商行业人士向零壹财经分析道:“科创板的目的在于扶持国内?#26102;?#23494;集型的高新技术企业,重点更多放在半导体,人工智能,医药生物等领域,金融科技算是沾边,所以从战略重要性来讲金融科技不在第一梯队。”

    从已受理的50家企业也可以看到,科创板强调的“科技”目前更偏“硬科技”。此前,证监会发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并?#32536;?#27880;册?#39057;?#23454;施意见》中也指出,科创板主要服务于符合国家战略、?#40644;?#20851;键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。对比已经获得受理的申报企业,其行业属性基本无出其右。

    表1:进入“已问询”状态的企业名单

    资料来源:上交所,截至日期4月4日,零壹财经整理。

    广证恒生分析师赵巧敏以3月29日之前受理的28家企业为例,向零壹财经分析了科创板对申请上市企业的“偏好”。她指出,“科创板企业定位相对清晰:主要面向符合新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药六大行业?#27573;?#30340;高研发、高成长企业,整体成长性大幅超越创业板。”

    其次,“已有盈利,研发成果已实现商业转化的企业”更受科创板?#38431;?#36213;巧敏举例道,“3月29日前受理的28家企业中有27家已实现盈利,且盈利快速增长,研发成果也已实现商业化;没有出现依赖商业模式创新或研发成果未能变现的企业。”

    另外,科创板设立初期优先接纳成熟企业,赵巧敏进一步分析道,“首批企业收入、利润规模远高于上市标准:3月29日前受理的28家企业中平均净利润1.13亿元,平均营业收入达5.14亿元,远高于上市标准。在设立初期,科创板更?#38431;?#25910;入、利润规模大的企业。”

    业内分析人士指出,现阶段,金融科技行业整体上偏服务型行业,虽然行业很强调高新技术,但与科创板面向的硬科技,或许还?#34892;?#20986;入。此外,现阶段金融科技企业尚存在监管不确定性,特别是处于专项整治中的互联网金融类公司,无论是行业范畴还是监管主体等方面,都有待进一步规范,这也难免成为金融科技企业进入境内?#26102;?#24066;场的一个阻力。

    正是因为行业的变数,不少金融科技公司之前并未做登陆境内?#26102;?#24066;场的准备,年初开始准备的话,进度难免?#19981;?#24930;一拍。当然,服务于持牌机构的纯科技类公司,快速登陆科创板的可能性更大一些。在最新的一批科创板受理名单中,主营网络安全的安博通就是这类公司,其有一块业务就是金融安全服务。

    Part2

    科创板推出之后,金融科技行业出现过一番骚动。对金融科技企业而言,科创板与美股港股相比,更具吸引力。一位证券从业者介绍到,科创板对企业的吸引力,一是境内二级市场估值高,较境外上市有更大溢价空间,企业募资相对容易?#40644;?#27425;是科创板上市企业为境内公司,面向的投资者多为境内投资者,双方沟通更方便,当地投资者对企业也更熟悉,便于获取投资者信任;再则是有国内政策大力支持,在科创板上市意味着公司发展符合国家战略方向,后续也更容易得到更多社会?#35797;?#30340;支持。总结而言,估值高,本地优势,政策支?#30452;?#31614;都是科创板的“魅力”所在。

    但?#29992;?#20307;报道的信息来看,国内虽然有不少金融科技平台表现出对科创板的高度关注,但直到首批科创板受理名单公布之前,最被看好的独角兽们也并未见有多少行动。此前有传出蚂蚁金服正在筹备科创板,但随后其官方回应称蚂蚁金服目前没有上市时间表。金融科技独角兽们的“按兵不动?#20445;?#38500;了各?#32536;?#20027;观原因之外,不少分析人士也提到,前期科创板的市场容量和制度完整?#32536;?#26041;面,也可能是独角兽们“却步”的原因。

    前述券商行业人士指出,“金融科技企业体量庞大,以金融科技龙头企业蚂蚁金服为例,估值达1500亿美元,若首发上市必将对市场资金面造成较大冲击,不利于科创板的稳步发展(容错?#23454;停?#22240;此必将是将这类体量巨大的企业上市时间点后延,至少等到科创板规模与吸金效应足够适配才会考虑其上市。”

    表2 蚂蚁金服历史融资情况

    资料来源:零壹财经··零壹智库

    针对科创板市场容量问题,高的创服创始人高不谈对零壹财经指出,“科创板尤其在早期很难有足够的容量,按照首批科创板名单预计,首批上市企业估值总规模不超过3000亿元。” 她补充道,?#25353;?#38271;?#29420;此担?#31561;科创版体量扩充,市场机制逐步完善后,肯定能吸引蚂蚁金服、陆金所在内的优质fintech企业。”

    (责任编辑:季丽亚 HN003)
    看全文
    写评论已有条评论跟帖?#27809;ё月?#20844;约
    提 交还可输入500

    最新评论

    查看剩下100条评论

    热门新闻排行榜

    和讯热销金融证券产品

    【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

    贵州快三走势图今天