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    TO B業務暗藏美團金融“千億野心” 和支付寶正面競爭?

    2018-11-29 13:53:07 新京報 

      2B業務暗藏美團金融“千億野心”

      記者 張姝欣 編輯 蘇琦

      隨著TO B業務成為美團收入的重要支撐,組織架構也做出側重B端的調整,這將為后續金融業務帶來更多可能。

      手握四塊金融牌照,曾許下“打造千億資產規模金融事業”豪言的美團金融又有新動作。

      近日,根據深交所披露的信息,“中金-美團生意貸”獲批了總計50億規模(儲架發行)的資產支持專項計劃。第一期5億元專項計劃已經設立完成,包括4.18億的優先A級資產,和5300萬的優先B級資產。

      這項ABS資產證券化產品,是向美團網大眾點評網合作的510萬小微商戶提供小額貸款服務。

      值得注意的是,早在2016年11月美團取得小額貸款牌照后,美團就已上線自己的業務美團小貸,在平臺上為用戶及中小商戶提供無抵押小額貸款。

      “在沒有發放ABS之前,美團只能使用自有資金,現在多了一條選擇。既可以轉嫁壞賬風險,也能增大受惠范圍而擴大貸款規模。” 老虎證券分析師團隊對尋找中國創客表示。

      這也與美團點評發力商戶端供給側數字化的發展方向相同,美團點評三季報中,CEO 王興表示,“ 過去我們大力投入和發展消費側的數字化,但商戶端供給側的數字化才剛剛開始,美團希望持續通過科技與實體經濟的深度融合,助力傳統商家,幫他們實現數字化。”

      但實際上,美團金融近年的發展并不如預期。2018年9月4日更新的招股書顯示,截至2018年4月30日,平臺上約有20.92億的應收貸款,距2015年王興喊出的“千億規模”的口號,相去甚遠。

      首次發放ABS,能讓美團金融朝“野心”更進一步嗎?

      首發ABS ,面向550萬商戶做B端小貸生意

      從2016年起,美團小貸業務就由美團旗下的重慶三快小貸為商家提供貸款支持,向美團生態圈的產業鏈用戶發放小微商戶經營性貸款。

      而本次的ABS融資,是美團和中金公司的資產證券化合作,其基礎資產為重慶三快小額貸款有限公司(“美團小貸”)向美團網及大眾點評網合作商戶發放的“生意貸”貸款債權。

      “這就相當于美團整合借款端的信息資源,把小微企業生意貸整體打包成一個證券化產品賣給機構,也就是中金,美團也能夠獲得現金流。”零壹研究院院長于百程評價本次中金和美團的合作。

      公開信息顯示,目前生意貸分極速貸和大額貸兩種,極速貸只需提供身份證、營業執照等基本申請資料,10秒內便出授信結果;后者涉及人工審核,半日內可以完成授信。

      蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言分析,不同于科技創業型公司因研發費用更高,傾向于融資;小微型餐飲公司傾向于貸款來覆蓋采購、開店等運營成本,目前小微企業普遍存在融資難、融資貴的問題,因此,生意貸是關注了商家這部分需求。

      這筆生意看上去規模頗大,截至 2018 年 9 月 30 日的十二個月里,美團點評平臺上 B 端活躍商家數達到 550 萬,較 2017 年同期增長 44.3%。

      而之所以選擇將業務重點放在to B小額貸款,而非to C消費金融,是因為這樣更能發揮美團優勢。

      “美團掌握眾多的商戶信息,也就相當于掌握了借貸業務中大量借款端的資源;掌握了商戶交易信息等運營信息,也更好做風控”,于百程分析。

      這與其定位有關,美團定位為生活服務平臺,薛洪言表示:“C端場景以餐飲外賣為主,屬于典型的小額高頻場景,金額小,貸款的必要性低,這類場景的支付屬性強于分期屬性,只能通過先支付、后賬單分期的方式來做,市場蛋糕基本被信用卡和C端支付巨頭占據。”

      “C端場景也無法像銀行一樣獲得更多消費者的收支流水,風控難度較大,容易產生高壞賬率。”老虎證券分析師團隊表示,“與機構資金合作讓美團在資產端多了一個選擇,既可以轉嫁壞賬風險,也能增大受惠范圍而擴大貸款規模。”

      四塊牌照打通金融鏈條

      “美團小貸業務,及其主打產品生意貸是美團金融營收和利潤的重要來源,小貸也是美團金融的核心牌照之一”,多位專家對尋找中國創客表示。

      拿到支付、小貸、銀行、保險四塊牌照后,美團金融打通了整個金融鏈條。如今,美團提供理財、信用卡、借錢、保險等各項金融服務。

      薛洪言分析,在支付、消費金融、小微金融這三大美團金融業務線中,支付是流量入口和場景入口,通常不賺錢,消費金融和小微金融作為高毛利產品,是整個金融生態主要的營收和利潤來源。就美團金融而言,小微金融的地位強于消費金融,生意貸是小微金融業務線的拳頭產品。

      目前美團的生意貸業務已經覆蓋全國 1556 個縣域,戶均貸款額為 8 萬元。“但相比于餓了么,生意貸的業務規模還存在一定差距。”網貸之家高級研究員張葉霞表示。

      據美團招股書顯示,從2016年末開展小貸業務起,截至2018年4月底,美團向商家發放的與小額貸款有關的應收貸款總額為14億元;而2018年1-10月,餓了么與螞蟻金服向餓了么商戶投放的小額貸款應收貸款總額達到150億元。

      她分析,應收貸款規模存在較大差距,原因可能是背后生態布局資源競爭,美團立足自建的生態圈,而餓了么除了自建的商戶圈,還引入了螞蟻金服背后的淘寶、銀泰等商家,存在一定差距。

      當然,規模不是評價的唯一標準,于百程表示,在借貸業務上,還要通過商戶數量、壞賬率、貸款復借率等指標綜合評價,其中一些指標我們不得而知。同時,美團商戶包含吃喝玩樂等生活類商家,餓了么還是以吃為主,美團覆蓋面更廣。

      一位不愿透露姓名的從業者對尋找中國創客表示,美團整體的金融業務與其他互聯網巨頭相比,都要慢半拍,在支付、消費金融等領域都錯過了行業最佳風口期。

      他表示,現階段,美團金融業務僅限于生態圈流量和資源的金融變現,既看不出進一步做大的野心,也缺乏足以撬動其金融業務快速發展的亮點布局。

      抓住小微貸風口,美團未來會和支付寶正面競爭嗎?

      “小微貸業務風口剛剛起來,依托獨家的優質場景,美團小貸現在發力并不晚。”薛洪言表示。

      他分析,目前互聯網場景巨頭的金融業務,包括小微貸業務都是在各自的生態圈內做,還不存在誰是誰的直接競爭對手一說。

      “小微商戶融資,是供給不足,而非過剩。商家如果同時在兩家平臺上都有業務,那兩家平臺其實都只掌握了一部分商業數據,授信額度也只能滿足部分需求,因此商戶需要同時在兩家申請貸款才最現實。”薛洪言分析。

      于百程也持類似觀點,無論是餓了么還是美團,目前競爭不激烈,在現階段把生態體系內的業務做好是最重要的事,而不是急于競爭。一方面,通過擴大業務,將更多公司納入自有體系;同時,通過金融服務來提升用戶黏性。

      更重要的是,數字化、場景化小微企業貸款尚存巨大市場空間。薛洪言分析,銀行的小微企業貸款,要么是基于POS數據做信用貸,要么基于核心企業做供應鏈金融,要么創新了聯保互保等風控手段。

      與之相比,互聯網場景巨頭的小微企業貸款,攜場景優勢切入金融,以真實的數據和商業場景為風控抓手,在生態圈內做業務,具有第三方金融機構不可比的獨特優勢。

      前述不具名人士也表示,隨著TO B業務成為美團收入的重要支撐,組織架構上也做出側重B端業務的調整,這也為后續金融業務帶來更多可能。

      據美團第三季度財報顯示,第三季度新業務及其他收入 35 億元,同比增長達 471.3%,延續了上期財報超過 400% 的高增長;交易金額164 億元,較 2017 年同期增長 83.1%;變現率由 6.8% 提升至 21.1%。

      美團點評在財報中指出,該收入的增長主要是由商家側服務收入的增長帶來的,包括供應鏈解決方案和餐廳管理系統,換而言之,就是TO B業務,其中也包括為商家提供的金融服務業務。

      而本次架構調整,將原本的大零售事業群拆分,組合為新的到家事業群,統籌外賣、配送、閃購、智慧廚房等業務,增強配送網絡的協同效應,這表明平臺側重于參與B端商戶運營。

      為小微企業提供貸款的積木時代CEO彭少鑫對尋找中國創客表示,目前小微信貸業務發展面臨的普遍挑戰有三個:企業如何管理龐大的資產前端人員,引導員工保持職業操守;目前企業的監管成本愈來愈高,如何平衡各類成本和盈利之間的關系,如何有效利用金融科技手段降低各類成本;在拓展小微信貸市場中,控制人力成本是保證公司可持續發展的關鍵因素。

      長期來看,掌握電商的支付寶、掌握社交的騰訊仍是美團最大的競爭對手。老虎證券分析師團隊分析,掌握著生活消費場景巨大流量的美團,未來面臨著流量隨時被瓜分的威脅,尤其是支付寶,在生活消費的各種場景上將與美團正面競爭。

      互聯網金融不單單是流量生意,美團想在金融業務上圓夢“千億規模”,將重點放在風口上的小微貸業務,接下來要做的還有很多。

    (責任編輯:李佳佳 HN153)
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