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    新新贷CEO张扬:P2P求监管 不求牌照

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    2014-04-29 11:36:57 来源:和讯网  作者:张扬

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      互联网金融的风险与监管一直是媒体和公众热衷的话题,P2P网贷去年爆发过一轮倒闭?#20445;?013年初至今,短短一年间已经有超过100家网贷公司出?#25351;?#24335;各样的风险?#24405;?#21363;使P2P行业的龙头企业也被爆出资金卷入房地产,可能导致连锁反应,且不论这一?#24405;?#26159;否真与P2P业务有关,但是P2P网贷行业暴露出来的风险毋庸置疑,也一直让我们这些从业者?#27492;肌?/P>

      P2P被监管是既是大势所趋,亦是人心所向。一直以来,P2P平台头上一直被紧紧扣上“无准入门槛、无行业标准、无监管机构”的三“无”帽?#21360;2P监管有多难?#30475;?#20010;比方老说,现在的P2P行业就像一个超大的自修教室,没有老师管,教师中自然有捣乱的,有胡闹的,也有想?#38505;?#23398;习的,甚至说还有各种学生准备进入这个教室,但是因为环境太吵杂,免不了劣币驱逐良币,想?#38505;?#23398;习的也专心不了,想规范发展的?#19981;?#25910;到各种?#24405;?#30340;影响。所以,作为P2P企业的我们求监管,希望能有一个安静整洁的发展环境。

      监管创新是关键

      P2P被监管,不仅是舆论界的要求,也是P2P?#30340;?#30340;希望,?#30340;?#20027;流P2P公司都曾在公开场合表示希望被监管。对“求监管”的呼声也一浪高过一浪。随着风险?#24405;?#19981;断升级,P2P会不会被一刀切?又会由哪一监管部门负责监管?是否会采用发牌照的?#38382;?#20570;监管?监管又能否?#34892;?#35299;决P2P行业现在的问题?

      首先,P2P被“一刀?#23567;?#30340;可能性并不大,因为P2P本质上是民间借贷的一种进化?#38382;劍?#27665;间借贷是受法律保护的。?#37038;?#22330;的角度?#27492;担?008年金融风暴以来,国内投融资需求被?#29616;?#21387;抑,2009年第一季度,仅浙江一省倒闭的小微企业就有9万家,在这种时代背景下,小微企业的融?#31034;?#23384;在庞大的市场,这也是为什?#21019;?0年至今P2P行业?#26102;?#21457;式增长的原因。另一方面,中国的银行?#23395;?#20102;86%的国内金融资源,但是在欧美日韩等发达国家,这一比例基本在50%左右,因为银行业对金融资源形成垄?#24076;?#31995;统性风险集中在银行体?#30340;冢?#33268;使货币效率低下,央行也只能一次次地超发货币。如果中国能真正运用好以P2P为代表的互联网金融工具,就能把资金导入到真正?#34892;?#27714;的小微企业领域,促进实体经济发展,表面上看是在对银行做?#34892;?#34917;充,深层次看其实是我们金融体系的重要拼图,未来有可能替银行业承担部分零售业务的风险,把部分金融风险从银行体系剥离并通过分散的方式加以消化。

      社会投融资需求自金融风暴以后被?#29616;?#21387;抑,在这?#30452;?#26223;下,必然产生新生事物满足市场的需求,P2P就是这样一种事物。所以即使把P2P一刀切,只要市场需求存在,必然出现其他?#38382;?#30340;投融资方式,市场需求不会被切断。一些P2P公司的合规性虽然存在争议,但是一刀切的结果并不能解决问题,?#25442;?#35753;大量P2P公司从线上发展为线下,甚至演变为地下钱庄,这对监管?#27492;?#26356;为不利。

      P2P的监管可以说是世界性难题。从目前国外的监管经验来看,美国证监会SEC把P2P视为有价证券的发行平台,以lending club为例,在具体的流程上,先由webbank把资金放给lending club的借款人,lending club的再为webbank的这笔放款做资产证券化。P2P本质是一种金融脱媒的产物,借款人和投资者是直接交易,但是因为监管强?#24179;?#20837;,美国包括lending club在内的公司已经不再是P2P的平台,另一方面在lending club与webbank的合作中,如果lending club从webbank购买了有价证券,再转让给投资者,lending club无形中承担了流动性风险,而P2P对比银行最大的优势就是不承担流动性风险。而?#20998;?#22269;家对P2P的监管更严格,需持有银行牌照,方可经营。

      对比国外,美国的资产证券化模式在中国并不可行,银监会早在2011年就下发了《关于人人贷有关风险提示的通知》,银行不会介入P2P的交易?#26041;?#20013;,?#20998;?#23545;P2P的要求更不可能在国内落地,目前民营银行的牌照尚在?#36816;?#20013;,未来部分P2P公司或有可能向此方向转型,但眼下还看不到这样的趋势。中国互联网金融能否领先于全球,P2P能否健康?#34892;?#22320;发展,关键看监管能否创新。

      牌照魔咒

      我们P2P平台求监管,但是我们不求牌照。因为牌照意味着变相垄断、意味着排他性,也意味着非市场化竞争,更意味着P2P或为他人做嫁衣。

      目前,许多P2P公司在求监管的过程中提出了牌照,毕竟牌照意味着合法化。可是目前无论银行、第三方支付、保险放心保)、电商、以及BAT等巨头都对P2P这个行业虎视眈眈,一旦用发牌照的方式来?#24179;鳳2P的监管,必然造成大量原本不?#37038;?#36825;个行业的公司潮水般涌进行?#30340;冢?#36825;?#31080;?#20250;影响整个行业的正常发展。2011年,首批第三方支付公司获得支付牌照,其中就包括了中国移动、中国联通(600050,股吧)、中国电信等巨头的身影。如果给P2P发牌照,极有可能出现相?#39057;?#19968;幕。

      事实上,即使第三方支付已经合法化,有超过250?#19968;?#24471;了支付许可,但是真正崭露头角的公司并不多,根据统计,第三方支付年交易量在1000亿以下的基本无法实现盈利,许多第三方支付的公司靠着母公司?#30475;?#30340;背景进行补贴才勉强支撑。在互联网金融的热潮下,抢牌照也已经成为了各?#22336;?#37329;融公司的共识,百度CEO李彦宏就表示互联网金融的大潮不可逆,应加快?#24179;?#30456;关牌照的落实。在国外早已被边缘化的保理牌照在国内有公司不惜千万争取,如过有P2P业务的牌照,?#19981;?#24341;来一阵牌照热,但是最终能生存下来的公司并?#24378;?#29260;照。另外,许多原先并非?#37038;翽2P业务的公司为了短期内获得牌照,?#37096;?#33021;买壳争牌照。这都会?#31181;?#29616;在努力创新,?#23548;?#26222;惠金融之路的P2P公司。

      再者,P2P公司现在还处在学习探索阶段,正像还在学校学习的学生,如果现在?#22836;?#29260;照,无异于给学生发毕业证书,这对学生进一?#25945;?#32034;业务有害无益,有拔苗助长之?#21360;2P模式始于互联网,最终需要回归金融,尤其是回归市场化的金融,中国的P2P有以拍拍贷为代表的纯线上模式,有以人人贷、新新贷为代表线上加线下结合模式,有以宜信为代表的线下债权转让模式,有以开鑫贷为代表的小贷公?#23601;?#36947;模式,有以陆金所为代表的担保模式。P2P公司之间模式各异,业务流程?#24418;?#23436;全定形,未来还有诸多变化可能,在这?#30452;?#26223;下,牌照监管不利于创新。

      监管三建议

      无论国内外,P2P的监管是一个世界性难题,因为这种模式?#24418;?#23450;性,未来发展还存在各种可能。如果把P2P纳入监管,那首先进入监管的必定是较优秀的平台,这些平台的创新能力就会受到?#31181;疲?#21407;本无序的平台则可能依旧野蛮生长。甚至一些P2P公司会改头换面,以其他的名目来绕开监管,例如?#34892;?#24179;台完全可以称自己是民间借贷的第三方风险控制,做着相同的业务模式,甚至把较透明的互联网模式引入线下,反而给监管造成?#35759;取?/P>

      其实互联网金融的监管视为一个整体,近期监管层对第三方支付的监管行为即可视为一个信号,第三方支付是互联网金融的基石,如果规范了第三方支付、P2P、众筹等其他创新的模式亦难以?#40644;?#27492;藩篱。对监管层?#27492;担琍2P监管成本、投资者教育、如何界定P2P的业务范畴等也是短时间内无法落实监管的原因。

      目前P2P饱受争议的正式资金安全性问题,目前包括新新贷在内的上海P2P公司正积极通过银行渠道完成资金托管。但是整个P2P还存在许多冰山下的问题,这些问题需要用合适的方法进行监?#20581;?/P>

      首先,监管先管人。此前跑路或倒闭的网贷公司中,绝大部分创始人并不具备金融的背景,部分甚至是民间借贷的长期?#25151;?#20154;。监管的首要任务就是对高管的?#25163;式?#34892;审核,设定相应的准入门槛,把有权利挪用客户资金的人,例如公司的法人代表、创始人和财务等高管,对这些人采用备案制,则能在一定程度上,提高P2P公司的资金安全性。

      其次,提升IT建设。目前证监会已经利用监控交易,获得海量数据,设定警示指标的方法对基金经理进行监控,如果类似方法能在?#23454;?#30340;时机用于监控P2P交易,既能降低监管成本,也能看出P2P公司是否存在资金池、期限错配、拆标、自融等违规行为。相信监管层?#19981;?#32771;虑利用接口的方式监控P2P的交易过程。

      自去年底一来,P2P公司遭到了各种黑客的攻击,未来能否做好网络安全性工作亦将是P2P公司的重中之重。

      加?#30475;?#19994;者 投资者教育

      其实P2P行业的从业者和投资者都或多或少存在投机的心态,P2P本质是民间借贷,从业者和投资者难免沾染到民间借贷风气,在发展?#34892;?#35201;以金融的要求逐渐将其规范,这样才是民间借贷阳光化的途径。互联网金融能走多远,其实最终取决于普通人对风险的容忍?#21462;?#30446;前P2P的投资者存在两种不良心态,首先是?#25353;?#25143;心态”不能承担风险,其?#38382;恰?#32929;民心态?#20445;?#25191;着于打新,觊觎高收益,不做击鼓传花的最后一棒,在高息平台做分散投资,但是?#23548;是?#20917;是仅高息一条,“按图索骥?#38381;业?#23601;很可能不是马。平台担保、高息等现象其实也是源于投资者不健康的投资心态造成的。

      对于P2P行业的发展,其实更应考虑监管和市场机制相结合的方式,如果市场充分竞争,投资者教育能取?#23186;?#23637;,加强风险揭示,P2P公司自身也能?#36824;?#33539;自律发展,并?#23454;?#25259;露必要的信息。目前我国已经有了证券从业资格,银行从业资格,保险从业资格的老师,如果有互联网金融从业资者的考试,将有利于P2P公司选拔人才。

      P2P行业是民间借贷的一种进化?#38382;劍?#26410;来P2P的发展方向应是科技化、规范化和透明化,P2P对上要符合监管层的要求,规范?#34892;?#21457;展,对借款人要能提供公平的金融服务,不转嫁融资成本,对投资者要能够提供专业的风险控?#21697;?#21153;,引导投资者做小额分散投资。目前P2P行业风声鹤唳,?#26434;?#31168;平台的要求就是在市场优胜劣汰的法则下,加速P2P两极分化,用“公平金融”的理念发展互联网金融,让P2P真正服务于实体经济的发展。

      (作者简介:张扬——新新贷创始人,首席执行官。毕业于西安交通大学,在沪?#24405;?#20248;秀创?#30331;?#24180;、上海陕西商会?#34987;?#38271;、华南电商创投基金金融理事长。曾在国内商业银行有过多年工作经验,对小额信贷有着深刻而独特的见解,2013年率先引进英国成熟的小额信贷技术和理念。)

    (责任编辑:HF009)

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