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    金融門票屬于阿里,騰訊百度沒戲

    2013-12-05 10:42:27 虎嗅網  郭建龍

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      阿里的金融業務唯一的不確定性仍然是政策尺度

      最近阿里、百度和騰訊的一些動作被人解讀為獲得了金融門票,有許多危言聳聽的言論為各自陣營搖旗吶喊,但都與事實相差甚遠。

      金融門票的關鍵性指標只有一個:是否有足夠的沉淀資金,或者我們不妨直接稱它為存款(雖然阿里不見得贊同這樣的提法)。

      阿里的支付寶已經積累了1千億的存款,與一個小型城商行規模相當,這是它做金融的底氣所在。而百度對于金融屬于淺嘗,完全沒有摸到門道,也沒有類似支付寶的工具用以存放用戶的存款。騰訊雖然有財付通,但由于用戶的習慣沒有養成,財付通處于冰凍狀態。

      騰訊的微信支付功能貌似強大,但由于直接對接銀行和消費者,只能起到潤滑交易的作用,卻得不到屬于自己的存款。它只會對阿里的支付寶產生一定的干擾和破壞作用,卻難以從根本上實現騰訊自己的金融夢。至于馬化騰馬明哲馬云的合作,是屬于外部投資式的,不是從業務層面直接切入金融。

      所以,至今互聯網企業中能夠玩得起金融的只有一個。大家認為騰訊是另一個,但實際上騰訊的微信如果想真正介入金融,那么就不應該用現在的打法,而應該考慮建立起自己的資金池(存款)。但我擔心由于缺乏這樣的基因,騰訊很難做到這一點。

      從阿里的打法上也可以看出它的章法。首先,所有的金融產品都是針對于支付寶中的存款,不管是賣基金還是別的,阿里正在有關部門的默許下,盡力將更多的金融產品挨個兒搬上支付寶,就像當年把各行各業的小賣家挨個兒搬上淘寶一樣。這些金融產品有的賣得好,有的賣得不好,但阿里看重的是它們作為一個整體,提供足夠多的選擇,才會對用戶產生足夠大的粘性,吸納更多的資金。它雖然不能明著對外貸款,但除了明著違反游戲規則之外的一切游戲,它都在力圖參與。

      其次,阿里還有意讓支付寶成為一個全功能平臺,其目標直指落地實體店和無鈔化,人們以后只要有一個支付寶賬戶,就可以在國內暢通無阻。雖然這是理想,永遠不可能達到,但這樣的目標方向絕對是正解。

      再看支付寶在中國整個金融行業里的地位。如果披露屬實,支付寶存款只有1000億,只相當于一個小微型的城商行。目前的中小型銀行也可能有數千億的存款,而大中型的銀行更是有數萬億,更不要說國有幾大行了。與這些銀行比起來,支付寶顯得非常單薄。那么是不是說支付寶就沒有實力與這些金融寡頭競爭了呢?答案是:錯。

      支付寶的實力在于其發展速度。比如,年中時大家引用的支付寶沉淀資金,使用的數據還往往是300億,而推出利息政策后,余額寶的資金已經達到了1000億,這種增長速度令人感到驚訝。可以預料,只要激勵政策得當,阿里存款在未來還會飛速增加。

      阿里是一個喜歡樹立指標的企業。比如雙11的交易指標,以及支付寶的年支付金額等等。而如果金融行業更加開放,阿里未來的指標會是:支付寶的存款增加了多少,業務又增加了多少項。即便是保守估計,只要做到完全放開,支付寶的存款可以迅速翻幾番,達到中型城商行的規模,并可以爭取向中信這一級別的銀行靠攏,不是沒有可能完成超越。正是這樣的可能性讓金融業對于只有1000億存款的支付寶側目。

      支付寶對于金融業的沖擊還在于,它在一代網民中可能培養出集網絡理財、網絡支付于一體,并打通線下支付的全功能平臺。它類似于一個巨大的金融產品超市,用戶可以選購任何一種金融產品,也可以不選擇,當用戶不做選擇時,作為默認選項,余額寶也會給用戶帶來可觀的利息。這樣的全功能平臺是金融界的渴望,但由于監管和行業的區隔,均無法做到,目前作為新生事物的支付寶反而是最為接近的。當然,這只是理想狀態,具體操作上,還要看阿里的運營能力和對接能力,以及監管者的意志,變數很大。關于監管在本文最后會談到。

      總結來說,雖然騰訊這樣的企業,以及其他一切有支付功能和少量沉淀資金的企業都會對阿里產生分流,但在近期還看不到能撼動支付寶的跡象。京東等商家采用貨到付款會沖擊支付寶的市場,但貨到支付只能占領一部分市場,許多交易仍然要靠支付寶完成,這部分的份額已經足夠大了。支付寶唯一的對手是中國銀聯,但銀聯的反應速度太慢,不靠行政強制來維持,必然給支付寶留下大量的機會。

      在政策支持方面,阿里在金融上的嘗試在幾年前就得到了浙江當局的全力支持,而現在又借著改革的由頭,已經具備了第一時間摸透政策尺度的能力。中央上任何關于金融層面的變動,都會給它帶來更多的機會,拉大和潛在競爭對手的區間。

      阿里集團內部的設置,也為金融的發展創造了條件。比如,雙11的狂歡過后,人們會以為獲利最多的是阿里的天貓,而實際上,獲利最多的是支付寶。用戶使用支付寶越多,錢經過的越多,越能增加支付寶的價值。整個集團所有的業務都在自覺不自覺地為支付寶做著貢獻。

      阿里的金融業務唯一的不確定性仍然是政策尺度。但是,從時間來看,執政者出于解決金融壓抑問題的需要,正在被迫放開金融市場。目前執政者采取的方法是:允許一部分私人企業進入這個市場獲利,也就是說,在政府可控的情況下,產生一個穩定的寡頭集團。只要這樣的思路得到落實,機會勢必為阿里所得。

      目前擔心的只是中央金融監管層同意阿里參與瓜分寡占利潤,但不想讓它拿到太大的份額。正常情況下,阿里能拿5,但政府只允許你拿1。這種情況可能性比較大。

      為了應對這種情況,阿里不應該急著擠進正規的金融行業之中,因為一旦歸于正統,就要按照監管者的游戲規則,將目前金融業所具有的不良管制照單全收,這是很可怕的。而且必須服從于監管者給你的定位。從策略上講,阿里要想發揮互聯網和私企的靈活性,應當在做大之前,滿足于游離的身份,將模糊地帶的利益盡收囊中之后,再解決身份問題。

      作者:郭建龍,中國作家,作品:《告別香巴拉》、《印度,漂浮的次大陸》Guo Jianlong, Chinese Writer, Author of: Farewell to Shambhala. India, a floating subcontinent

    (責任編輯:蘇小靜 HF002)
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